Airbnb
Viva
GAAP sí
Winter 2009
Q1 2026: ingreso neto GAAP de 160 M$. Margen ajustado de EBITDA ≥35% guiado para 2026.
6.168 empresas desde Summer 2005. El 69% “sigue activa” es un espejismo estadístico. La rentabilidad casi no se puede ver. Y de las 23 que el directorio llama públicas, un tercio ya no deberían contar.
En internet verás “el 69% o el 84% sigue activa”. Es verdad en el Excel y mentira en la vida. El 59.9% del directorio nació en 2021 o después. Contar una empresa de Spring 2026 como “éxito” porque aún no ha muerto es como celebrar que un bebé no se ha jubilado.
69.2%
Activas · todo el directorio
36.7%
Activas · batch ≤ 2018
33.8%
Muertas · batch ≤ 2018
92.3%
Activas · 2023 o más nuevas
De cada 100 empresas con 7+ años: 34 están muertas, 3 son zombis, 29 se vendieron o salieron a bolsa, y 34 siguen vivas de verdad.
Las de 2023 en adelante están “activas” al 92.3%. No es un milagro de gestión. Es que aún no ha pasado el tiempo.
No hay una cifra. Hay capas. La trampa de los artículos de LinkedIn es elegir la definición que más les gusta (activa = éxito, o IPO = éxito) y callarse el resto.
Cohorte madura · 1.667 empresas · 2005–2018
Vendidas o públicas de verdad
Salió bien, estricto (exit + top YC + ≥50 empleados)
Salió bien, amplio (exit o ≥15 empleados)
Fracaso claro (inactive o SPAC muerta)
La ventana 2009–2013 —Airbnb, Stripe, Dropbox, Coinbase, Instacart— es otra especie: 37.0% de exit real y 47.3% “salió bien” estricto. A los 10+ años (≤2016) el exit sube a 32.4%, no al 70%. YC no convierte la mayoría en unicornios. Convierte una minoría gorda en empresas que alguien quiere comprar, y deja un tercio en el cementerio.
YC no publica cuentas. Crunchbase tampoco te da el P&L. Cualquiera que te suelte “el X% de YC es profitable” se lo está inventando o está midiendo otra cosa (activa, vendida, o “default alive” de oídas).
4
Públicas con beneficio GAAP claro
0,06%
de las 6.168 fichas
5
Privadas grandes que lo han dicho en voz alta
8
Fichas YC que se declaran rentables en el texto
Las cuatro con beneficio GAAP sostenido y visible: Airbnb, DoorDash, Dropbox, Instacart. Coinbase gana y pierde según el ciclo cripto (1.260 M$ en 2025; TTM a mediados de 2026 en rojo). GitLab genera caja y aún pierde en GAAP. Amplitude sigue en pérdidas. Oklo y Rigetti no son negocios maduros, son apuestas.
Privadas que han hablado claro:
En las 6.168 descripciones, después de limpiar “nonprofit” y “haz más rentable tu granja”, solo 8 activas dicen de sí mismas que son rentables o default alive:
La cifra honesta no es un porcentaje. Es un intervalo. Casi nadie de YC publica beneficios. Casi todas las recientes queman. Un puñado gordo de SaaS viejas probablemente gana dinero y no lo grita.
Proxy (no prueba) de “negocio que se mantiene”: activas, ≥6 años, 4–25 personas, fuera de la lista top de YC. Hay 424 así. En la cohorte madura son el 12.5%. Ahí es donde vivirían las rentables silenciosas —y también las zombis bien alimentadas. No se pueden separar con el directorio.
El directorio marca 23 como Public. Después de mirar una a una (agosto 2026):
15
Siguen siendo públicas vivas
6
SPAC muerta o zombi
4
Beneficio GAAP claro
1
Ya la compraron (Matterport → CoStar)
Lucira quebró en 2023. Embark cerró 16 meses después de un SPAC de 5.000 M$. Presto vendió los restos en 2025. Pardes y Notable están muertas. Momentus es un penny stock con avisos de Nasdaq. Ginkgo cotiza, pero el equity se evaporó. YC no limpia la ficha.
Al revés: Reddit está como Acquired (Condé Nast, 2006) aunque salió a bolsa por su cuenta en 2024. OpenAI ni aparece: nació como YC Research, no como batch clásico. El mayor resultado de la historia de YC no está en la base.
Q1 2026: ingreso neto GAAP de 160 M$. Margen ajustado de EBITDA ≥35% guiado para 2026.
Q1 2026: pérdida GAAP 23 M$. Sigue sin ser rentable en GAAP; no-GAAP casi en cero.
IPO Nasdaq noviembre 2025 (ticker BLLN). Diagnóstico genético, aún en modo crecimiento.
2025: +1.260 M$ de beneficio. TTM a mediados de 2026: pérdidas (el cripto es cíclico).
Rentable en GAAP desde 2025. Sigue siendo una de las pocas consumer apps YC que gana dinero de verdad.
Q1 2026: margen operativo GAAP 27,5%. La más aburrida y la más rentable del club público.
IPO Nasdaq enero 2026 (~6.200 M$ de valoración). Demasiado reciente para ser una máquina de beneficios.
Cash flow operativo positivo. Margen operativo GAAP aún ~-5% en FY26 Q3.
Salida a bolsa en India, noviembre 2025, ~8.600 M$ de valoración. Brokerage retail.
Q1 2026: ingreso neto GAAP 144 M$ (14% de los ingresos). Q2 2026: 111 M$.
Marketplace indio marcado como Public en el directorio YC.
Fisión avanzada. Cotiza; no es un negocio rentable, es una apuesta de infraestructura energética.
Pública sana. Rentabilidad GAAP intermitente; negocio real, no SPAC.
Computación cuántica. Cotiza. No es rentable.
Sigue cotizando. No hay evidencia de beneficio GAAP sostenido.
Cerró en 2023, 16 meses después del SPAC de 5.000 M$. Venta residual a Applied Intuition por 71 M$.
SPAC de biotech. Cotiza, pero el equity se ha evaporado. No es un 'éxito público' en la práctica.
Quiebra Chapter 11 en 2023. Pfizer se quedó los activos por 36 M$. El directorio aún dice Public.
SPAC → CoStar la compró en febrero 2025 y la excluyó de Nasdaq. El directorio YC aún dice Public.
SPAC espacial. Avisos de exclusión de Nasdaq, penny stock. Zombi cotizado.
Oncología. De facto extinta / en proceso de cierre. El directorio no lo ha actualizado.
Antiviral COVID. Equipo declarado: 2 personas. Fracaso de biotech pública.
Venta de activos en enero 2025. Ya no es una compañía pública viva.
Definición: status Active, 6+ años, equipo de 0, 1 o 2 personas. El directorio las da por vivas. Un inversor, no.
77
Zombis en todo YC
50
Zombis en la cohorte madura (3.0%)
81
Huecas: ≤5 pers., ≥6 años, sin contratar
33.7%
Vivas de verdad · maduras
Si restas zombis, la tasa “activa” de 2005–2018 baja de 36.7% a 33.7%. Sigue siendo mejor que el mito de “el 90% de las startups muere”, pero ya no es el cartel de neón.
Ojo: el campo team_size miente a veces. ShipBob, top company, aparece con 1 empleado. Hay 40 activas con equipo 0. Los zombis son una cota baja: el directorio es generoso con los muertos.
Summer 2005: 9 empresas (Reddit). 2021: 727. Eso no es el mismo producto. La pregunta que casi nadie hace bien es: en cohortes que ya tuvieron tiempo, ¿baja la tasa de exit cuando el batch engorda?
2010 es el año de oro: 49% de exit real con 63 empresas. 2008, el de la crisis, es un desastre (72% muertas). 2014 todavía saca un 37,5% de exit. 2016, con 224 empresas y diez años encima, se queda en 21%. 2018, 277 empresas y ocho años: 18%.
No es solo que las nuevas sean jóvenes. Las medianas de hace una década ya rinden peor que las pequeñas de 2010–2014.
El 2021–22 (1.359 empresas) aún es pronto, pero ya lleva un 15% de muertas y solo 9,6% de exits. Si copiara a 2016, acabaría cerca del 20% vendidas, no del 40%.
El mito de pasillo: Winter es más serio, Summer es turismo. En la cohorte madura, empate técnico.
29.3%
Exit · Winter · n=809
29.0%
Exit · Summer · n=858
44.6%
Salió bien estricto · W
44.9%
Salió bien estricto · S
Winter muere un poco menos (32.6% vs 35.5%). La diferencia cabe en el ruido. Fall y Spring (2024–26) aún no cuentan: 97–98% activas porque son bebés.
Misma edad, distinto animal. Cohorte ≤2018:
30.4%
B2B muertas · n=665
48.1%
Consumer muertas · n=457
52.8%
B2B “salió bien”
36.3%
Consumer “salió bien”
Consumer falla 1,6 veces más (48% vs 30%). Airbnb y DoorDash tapan un campo de cadáveres. Fintech madura es la mina: 61% “salió bien” estricto. Healthcare e Industrials se venden poco (17% y 16% de exit) — el hardware y la FDA no caben en un batch de tres meses.
| Industria | n | Exit | Muertas | Bien |
|---|---|---|---|---|
| Education | 43 | 34.9% | 18.6% | 53.5% |
| Real Estate and Construction | 49 | 34.7% | 32.7% | 44.9% |
| B2B | 665 | 34.6% | 30.4% | 52.8% |
| Fintech | 128 | 33.6% | 23.4% | 60.9% |
| Consumer | 457 | 27.6% | 48.1% | 36.3% |
| Healthcare | 196 | 17.3% | 28.6% | 32.1% |
| Industrials | 97 | 16.5% | 34.0% | 36.1% |
Por etiqueta, en maduras: Analytics 51% exit, Payments 41%, API 38%. Abajo: Biotech 12%, Climate 12%, Consumer Health 12%. Si tu tesis es “YC = software que se pega a otra empresa”, los números te dan la razón.
| Tag | n | Exit | Bien |
|---|---|---|---|
| Analytics | 55 | 50.9% | 58.2% |
| Payments | 34 | 41.2% | 73.5% |
| Consumer | 30 | 40.0% | 60.0% |
| API | 26 | 38.5% | 76.9% |
| Video | 37 | 37.8% | 43.2% |
| Machine Learning | 47 | 36.2% | 46.8% |
| Real Estate | 25 | 36.0% | 48.0% |
| Security | 26 | 34.6% | 53.8% |
| Tag | n | Exit | Muertas |
|---|---|---|---|
| Consumer Health Services | 26 | 11.5% | 11.5% |
| Biotech | 34 | 11.8% | 29.4% |
| Climate | 33 | 12.1% | 18.2% |
| Logistics | 36 | 13.9% | 36.1% |
| AI | 50 | 14.0% | 6.0% |
| Healthcare | 46 | 15.2% | 21.7% |
| Health Tech | 47 | 17.0% | 40.4% |
| Hardware | 48 | 20.8% | 31.2% |
Cada ciclo deja un barrio. Medimos las que ya tienen ≥5 años para no mezclar a los recién llegados de IA.
30.8%
muertas · vintage ≥5 años · n=52
Coinbase paga la fiesta. El resto del barrio, no.
Exit real 15.4% · “salió bien” estricto 30.8%
51.4%
muertas · vintage ≥5 años · n=37
El cementerio más limpio. La mitad de las que ya tienen 5 años están muertas.
Exit real 16.2% · “salió bien” estricto 18.9%
28.6%
muertas · vintage ≥5 años · n=7
Siete empresas. Cero exits. La moda más pequeña y más seca.
Exit real 0.0% · “salió bien” estricto 14.3%
20.2%
muertas · vintage ≥5 años · n=99
Sobreviven más de lo que venden. Difícil de comprar, difícil de matar.
Exit real 15.2% · “salió bien” estricto 37.4%
34.6%
muertas · vintage ≥5 años · n=52
Un DoorDash no hace un sector. Mortalidad alta, cola gorda.
Exit real 21.2% · “salió bien” estricto 42.3%
33.3%
muertas · vintage ≥5 años · n=21
Nicho duro. Pocas, y las maduras no brillan.
Exit real 9.5% · “salió bien” estricto 19.0%
29.2%
muertas · vintage ≥5 años · n=24
Embark quebró. Cruise se vendió y luego se apagó. El hardware no perdona.
Exit real 25.0% · “salió bien” estricto 37.5%
33.3%
muertas · vintage ≥5 años · n=3
Cuatro fichas. La pandemia no dejó un imperio YC.
Exit real 0.0% · “salió bien” estricto 0.0%
17.1%
muertas · vintage ≥5 años · n=468
Un tercio de YC ya lleva la etiqueta. Demasiado reciente para saber si es 2010 o 2008.
Exit real 16.5% · “salió bien” estricto 35.5%
Hoy hay 1884 fichas con etiqueta de IA: el 30.5% de YC. Las de ≥5 años no son un desastre (17% muertas, 16% exit), pero tampoco son 2010. El veredicto de esta ola no está en el directorio. Está en 2029.
En la cohorte madura, Bay Area saca 33.5% de exit frente a 23.1% fuera. No es pequeño. Parte es selección (los ambiciosos se iban a SF) y parte es red de compradores.
| Sitio | n maduras | Exit | Muertas | Bien |
|---|---|---|---|---|
| EE.UU. / Canadá | 1382 | 31.0% | 34.2% | 44.6% |
| Europa | 89 | 24.7% | 23.6% | 49.4% |
| Otro / sin dato | 70 | 11.4% | 77.1% | 15.7% |
| África | 36 | 16.7% | 19.4% | 52.8% |
| India | 36 | 25.0% | 25.0% | 58.3% |
| LatAm | 25 | 16.0% | 16.0% | 60.0% |
| SE Asia | 14 | 28.6% | 7.1% | 78.6% |
| Asia Este | 13 | 30.8% | 0.0% | 61.5% |
LatAm madura es poca muestra (25) y sale muy bien en “escala”: 40% tienen 100+ empleados. Rappi tira del carro. El exit es bajo (16%) porque estas empresas se quedan privadas y grandes en su mercado.
España tiene 23 fichas con sede o oficina aquí. Cero top companies. 3 vendidas (Together Video Chat, Arengu, Fuell). 1 muerta (SolarMente). Payflow es la más grande (50). El resto es SaaS pequeño, 2020–2023. YC llegó tarde a España; aún no hay un Stripe madrileño en esta base.
| Empresa | Batch | Estado | Eq. |
|---|---|---|---|
| Democracy Earth | Winter 2015 | Active | 2 |
| Microhealth | Summer 2015 | Active | 10 |
| Veriff | Winter 2018 | Active | 42 |
| Microverse | Summer 2019 | Active | 35 |
| Okteto | Winter 2019 | Active | 30 |
| Akiflow | Summer 2020 | Active | 18 |
| Together Video Chat | Summer 2020 | Acquired | 1 |
| Arengu | Summer 2021 | Acquired | 10 |
| Beau | Summer 2021 | Active | 5 |
| Cococart | Summer 2021 | Active | 18 |
| HUBUC | Winter 2021 | Active | 11 |
| MagicBell | Winter 2021 | Active | 4 |
| Payflow | Summer 2021 | Active | 50 |
| SolarMente | Summer 2021 | Inactive | 65 |
| Aldara | Summer 2022 | Active | 10 |
| Fuell | Winter 2022 | Acquired | 23 |
| Invofox | Summer 2022 | Active | 12 |
| REVER | Summer 2022 | Active | 35 |
| SNAB | Winter 2022 | Active | 6 |
| Trackingplan | Winter 2022 | Active | 17 |
| haddock | Winter 2022 | Active | 40 |
| Invopop | Winter 2023 | Active | 7 |
| Pinch | Winter 2025 | Active | 3 |
La empresa YC mediana activa tiene 6 personas. La media se dispara a 46.6 porque Stripe, DoorDash y Deel tuercen la campana.
El 22% de las activas tiene 0–2 personas. El 1,6% tiene 500+. Diez empresas concentran el 25.0% de todo el empleo del portafolio activo. Cien empresas, el 55.9%.
Si quitas a Stripe, Airbnb, DoorDash, Coinbase, Instacart, Deel, Rappi y Scale, el mito YC se apaga. El promedio es una oficina de 6.
El pico de hiring es a los 1,5–3 años (43%). A los 12+ solo contrata el 25%, con una mediana de 38 personas: o ya eres una empresa hecha, o estás en modo mantenimiento.
El 48.7% tiene former_names. Mezcla pivotes de verdad con cambios de SL. Esas fichas tienen peor exit (10.4% vs 16.2%). No hay un alfa de “las que cambian de nombre ganan”.
42 en el directorio. 93% activas. 19% zombis. Un exit. Miden otra cosa: no las metas en el mismo saco que Stripe.
YC marca Early o Growth. En maduras, Growth tiene 70% de “salió bien” y Early 31%. No es magia: es que YC pone Growth a las que ya crecieron. No uses el campo como predictor.
Los posts que lees en internet suelen hacer una de estas tres trampas: (1) mezclar 2025 con 2011, (2) tratar Acquired como éxito binario, (3) inventarse la rentabilidad. Este texto intenta no hacer las tres a la vez.